Concepts théoriques

Efficience des marchés

De nombreuses études montrent que les gérants et les fonds d’investissement ne parviennent pas à faire mieux que leurs indices de référence : les marchés sont dits en partie efficients. Cela explique l’engouement pour la gestion passive via les ETF, puisque ces derniers ne nécessitent pas de vérifier régulièrement si la gestion d’actifs bat ou non le marché.
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Processus aléatoire

Les fluctuations des marchés financiers s’apparentent à des processus aléatoires difficilement prédictibles. L’environnement financier dans son ensemble n’est clairement pas déterministe, surtout à court terme.
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Retour à la moyenne

Les actions peuvent s’écarter très fortement et longtemps de leur performance moyenne de long terme. Il y a certes retour vers la moyenne des rendements mais cette dernière et donc les perspectives de rentabilités futures sont elles-mêmes aléatoires. Il n’est donc pas justifié de dire que les actions sont peu risquées sur longue période et qu’un investisseur doive toujours être investi au maximum de son allocation cible sur cette classe d’actifs. Prétendre que le risque décroît forcément avec l’horizon d’investissement (diversification temporelle) repose sur une grave erreur d’interprétation.
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Biais comportementaux

Les décisions des investisseurs en matière financière sont marquées par de nombreux comportements non rationnels (ex aversion au risque, excès de confiance, biais d’ancrage, comportement moutonnier) aux conséquences lourdes, car elles détruisent de la valeur. En comparant la performance absolue des fonds de différentes classes d ‘actifs avec celle pondérée par les flux de collecte, on mesure le “Behavior Gap” des investisseurs.
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Effet de base

Sur les marchés actions, mieux vaut éviter les plus mauvais jours que de rater les meilleurs. Cette asymétrie existant entre l’impact des marchés baissiers et des marchés haussiers sur la performance globale des investisseurs s’appelle l’effet de base. Ainsi, une perte de 25% n’est strictement compensée que par un gain de 33% (et non de 25%) et cet écartement est de nature exponentielle.

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Dans ces conditions, il est indispensable de s’appuyer sur des algorithmes d’aide à la décision permettant de ne pas investir systématiquement mais de se positionner seulement dans les périodes moins risquées.

TRACK PACK PORTFOLIO ® est le résultat de 15 ans de travaux au service de grands investisseurs institutionnels.
Notre technologie quantitative basée sur l’apprentissage statistique s’adapte en continu aux évolutions des marchés.

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EREVAL FINANCE

est organisme dispensateur de formation enregistrée sous le numéro d’activité 72 33 06930 33 auprès du préfet de la région Aquitaine, ainsi qu’au DATADOCK.

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CERTIFIÉ DATADOCK


Lorsque qu’un centre de formation a validé son datadock, il devient référençable par les financeurs. Si vous devez faire une demande de financement pour une formation, il faut donc bien vérifier que l’organisme de formation a été validé sur le datadock.